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來源：eettaiwan Broadcom將利用Brocade的光纖通道交換機(jī)讓其儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)更完整，并將以估計(jì)10~20億美元出售后者的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)。。。 Broadcom CEO Hock Tan再次以他身為半導(dǎo)體公司高層卻擁有媲美私募股權(quán)業(yè)者手段的高超收購技巧，準(zhǔn)備打造一家引人矚目的新公司──他計(jì)劃以59億美元收購網(wǎng)通設(shè)備業(yè)者Brocade，有可能激勵(lì)更多打破了半導(dǎo)體供應(yīng)商與系統(tǒng)廠商界線的類似交易，此舉預(yù)期也能延長已經(jīng)成熟的光纖通道市場壽命、抬高其價(jià)格，并扭轉(zhuǎn)以太網(wǎng)路市場局勢。 根據(jù)雙方協(xié)議，Broadcom將利用Brocade的光纖通道交換機(jī)（Fiber Channel switches）讓其儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)更完整，并將以估計(jì)10~20億美元出售后者的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)；系統(tǒng)級交換機(jī)預(yù)期將為Broadcom添加每年近10億美元的營收，并將使其整體利潤率增加5%。 Broadcom經(jīng)營以太網(wǎng)路與光纖通道伺服器板卡（server cards）業(yè)務(wù)已有一段時(shí)間，收購Brocade將讓Broadcom首度進(jìn)軍系統(tǒng)產(chǎn)品市場，并擁有服務(wù)與支援部門；板卡、系統(tǒng)與服務(wù)等業(yè)務(wù)頗具吸引力，因?yàn)槟軒肀刃酒玫睦麧櫬省?br /> Tan在與財(cái)經(jīng)分析師的電話會議中指出，收購案與原廠客戶例如Cisco之間只會有一點(diǎn)點(diǎn)的競爭；Cisco是市場上唯一的另一家大型光纖通道交換機(jī)制造商，主要是直接銷售產(chǎn)品給終端使用者，Brocade的客戶則通常是Dell、HP Enterprise等系統(tǒng)廠商。根據(jù)一位Cisco的工程師說法，該公司的光纖通道芯片是自行開發(fā)，但也有少量銷售給系統(tǒng)廠商。 「我們認(rèn)為我們的原廠客戶是策略伙伴，我們也不想與他們競爭；」此外Tan在電話會議中表示，他將會與Brocade一起合作，立即展開出售其以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)部門的程序。 雖然Brocade與Cisco都有銷售光纖通道交換機(jī)給附加價(jià)值經(jīng)銷商（value-addedresellers），市場研究機(jī)構(gòu)Dell‘Oro Group的副總裁Alan Weckel表示，兩者市場重疊性很小，該市場的新使用者不多，現(xiàn)有使用者通常不是Cisco就是Brocade的忠實(shí)客戶，而這兩家供應(yīng)商囊括了大部分的市占率。Weckel表示：「這并不像是Broadcom要攻擊Cisco的基礎(chǔ)──這并非2008年以來光纖通道市場的表現(xiàn)方式；」對光纖通道使用者來說，壞消息是Broadcom可能會找到將現(xiàn)有光通訊模組、伺服器板卡以及新一代交換機(jī)包在一起以提高價(jià)格的創(chuàng)新方法，Avago在去年以6.06億美元收購網(wǎng)路卡制造商Emulex時(shí)就做過同樣的事。 其他供應(yīng)商將因?yàn)锽roadcom對Brocade收購案而面臨壓力的，包括收購了QLogic儲存網(wǎng)路業(yè)務(wù)、但缺少光纖通道交換機(jī)產(chǎn)品的Cavium，還有企業(yè)規(guī)模較小的Atto Technologies。 新一波整并風(fēng)潮馬上來臨？ Weckel表示，根據(jù)Dell’Oro的估計(jì)，光纖通道今年的單位銷售量將達(dá)到1，200萬埠（ports）高峰，之后一年將減少5~10%，但價(jià)格會小漲，使整體市場規(guī)模仍然呈現(xiàn)持平，而毛利率則略高于Broadcom芯片業(yè)務(wù)的典型表現(xiàn)。 對此Tan指出，未來五年當(dāng)使用者從目前的16 Gbit/second光纖通道升級到32G版本時(shí)，價(jià)格可能也會上漲；T11標(biāo)準(zhǔn)組織正在定義單通道64G速率以及四通道256G速率的規(guī)格，單通道128G與256G規(guī)格也在計(jì)畫藍(lán)圖中。 Weckel并指出，會有數(shù)家廠商有興趣收購Brocade的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)，主要是著眼于該公司與美國政府的生意往來，以及因?yàn)槭召廟uckus取得的校園Wi-Fi設(shè)備業(yè)務(wù)；潛在買主包括Dell、 Juniper、ExtremeNetworks，以及某家有興趣進(jìn)一步改造該業(yè)務(wù)的私募股權(quán)業(yè)者。 而Weckel表示，一旦收購Brocade的以太網(wǎng)路業(yè)務(wù)，那個(gè)買主顯然將成為有線與無線以太網(wǎng)路系統(tǒng)市場僅次于Cisco與HP的第三大供應(yīng)商，改變市場的平衡并可能觸發(fā)其他的變動。 對Brocade的收購為Tan最近一連串的大膽舉措又添一筆，他在今年3月完成370億美元的Avago與Broadcom合并案，并宣布節(jié)省了3億美元成本。 Brocade的被收購案也為Broadcom （Avago）近年來在儲存產(chǎn)品業(yè)務(wù)領(lǐng)域之并購活動填補(bǔ)了缺失的一角──Avago在2013年以66億美元收購LSI，留下了后者大部分的儲存業(yè)務(wù)，但在2014年6月將快閃記憶體部門出售給Seagate，兩個(gè)月之后（2014年8月）又將一個(gè)通訊SoC事業(yè)群出售給Intel，總出售金額達(dá)到約11億美元。 在上述交易發(fā)生期間，Avago還以3.09億美元收購PCI Express交換器與橋接器業(yè)者從PLX （2014年6月）；又過了六個(gè)月（2015年2月），Avago收購網(wǎng)路通訊芯片業(yè)者Emulex，諷刺的是其收購價(jià)格遠(yuǎn)低于之前Broadcom在2009年競價(jià)收購?fù)患夜镜膬r(jià)格。 Tan表示，到目前為止他最大膽的舉措──整合Avago與Broadcom，進(jìn)度「優(yōu)于規(guī)劃」，因此讓管理團(tuán)隊(duì)能非常輕松地進(jìn)行對Brocade的收購；他也不排除未來還會發(fā)動更多收購：「我們還沒達(dá)到一個(gè)可以說我們已經(jīng)完成了的程度，在這個(gè)市場領(lǐng)域還有很多機(jī)會。 Weckel則指出，Tan非常非常擅長于收購交易，而且擁有幾乎完美的、基本上像是私募股權(quán)業(yè)者風(fēng)格的收購紀(jì)錄。 |
