|
2017年以來，隨著電子信息技術的不斷發展，全球PCB產業總產值出現明顯的回暖現象。 分析人士指出，與人工智能相關的存儲器、傳感器以及基礎通信硬件設備或將成為2018年下一個爆發點，預計2018年全球PCB產值或將再次超過550億美元。 PCB產能東移，中國產值占比持續提升 我們注意到，PCB行業經歷2015、2016淡季后，與顯示屏行業類似，今年以來的趨勢是，產能向大陸地區密集轉移，形成了新的產業格局。 在2000年以前，全球PCB產值70%分布在歐洲、美洲（主要是北美）、日本等三個地區。而據Prismark預測，2017年中國PCB產值將達到289.72億美元，占全球總產值的50%以上。 相關證券指出，中國廠商成為高端PCB產品的制造商至少還需要2年的時間，但是從中長期角度來看，國內充分的資金支持將會使本土廠商成為PCB行業的中流砥柱。同時，國內PCB產業鏈已經較為完善，產業鏈上下聯動，材料設備先行，帶動國內相關企業快速成長。 新技術推動PCB量價齊升 手機主板經過手機大屏化和功能化的發展，越做越大。但由于單手持握有最大尺寸限制，只能越做越精細，又轉向小型化發展。線寬線距是這一特點最直觀的體現。要做到這一點，新技術的應用推進PCB行業向前發展。 隨著蘋果新發布A11仿生處理器，類載板引領的產業鏈整合效應加速，利好PCB廠商。 方正證券指出，未來有望繼續融合半導體封裝的精細線路/超精細線路加工技術，板級封裝（PLP）可將主、被動元器件均埋入PCB板中，大大縮短整個電子制造產業鏈。 行業高景氣周期已經來臨，下游需求擴張成定論 在產業轉移、技術推動下，疊加行業周期使得盈利好轉，各大廠商近年來積極定增擴產、瘋狂布局PCB產業鏈： 根據最新調研，主流PCB廠家當前均已滿產，訂單已排滿到2018年2月。行業高度景氣周期已經來臨。 據機構預測，PCB下游需求擴張是持續性必然事件： 機會：10倍PCB牛股或將在A股重演 PCB每年700億美金市場規模僅次于集成電路和面板，博覽財經表示，過去1980-1991年十年間，日本PCB產值增長達3倍之多，1995-2005日本PCB產業向臺灣轉移，臺灣出現不少10倍PCB牛股。如今個大廠商瘋狂看多中國大陸承接產業轉移的趨勢+環保督查引發強者恒強的趨勢，PCB行業長線出現“十倍牛股”、全球龍頭，是比較合理的估計。 在博覽財經分析人員看來，三大方向值得注意： 1）有定增、大股東加大投資擴產、收購等消息，明后年有優質（FPC、汽車電路板等）新產能放出的企業值得重點跟蹤。積極搶占產能的企業最容易成為行業龍頭。 2）積極做全產業鏈整合、提高毛利率的企業值得重點跟蹤。 3）前期漲幅不大，當前估值水平仍然較低的標的值得重點跟蹤。 2017年是電路板需求旺盛的一年，并且帶動制程設備業隨之有暢旺的業績表現，PCB行業高景氣周期已經來臨，下游需求擴張成定論，2018年的PCB產業景氣將更加繁榮。更多行業信息可查閱快點學院訂閱號：eqpcb_cp。 |
