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英飛凌科技股份公司 16日宣布完成對賽普拉斯半導體公司的收購。總部位于圣何塞的賽普拉斯即日起將正式并入英飛凌。 “收購賽普拉斯是英飛凌戰略發展歷程中具有里程碑意義的一步。”英飛凌首席執行官 萊因哈德·普洛斯（Reinhard Ploss）表示，“數字化是全球最重要的發展趨勢之一，合并后，我們將為客戶提供全面的產品組合，連接現實與數字世界，推動數字化轉型。對于客戶和經銷商而言，英飛凌是值得信賴的合作伙伴。我們正逐步從領先的半導體元器件供應商發展成為，為汽車、工業以及物聯網市場，提供系統解決方案的行業領導者。此外，客戶還將受益于我們更加強大的全球業務網絡以及設計服務能力，滿足其個性化需求。我們歡迎賽普拉斯的新同事們加入英飛凌團隊。” 隨著賽普拉斯的加入，英飛凌將進一步強化其結構性增長驅動，拓展更廣泛的應用領域，以加速公司的盈利性增長。賽普拉斯的產品組合——微控制器、連接組件、軟件系統以及高性能存儲器等，與英飛凌領先的功率半導體、汽車微控制器、傳感器以及安全解決方案，形成了高度的優勢互補。結合雙方的產品及技術優勢，我們將為 ADAS/AD、物聯網和 5G 移動基礎設施等高增長應用領域，提供更先進的解決方案。賽普拉斯強大的研發能力以及在美國和日本市場上的穩固地位，也將為英飛凌的全球客戶提供更有力的支持。 并購的財務分析 2019 年 6 月 3 日，英飛凌科技股份公司與賽普拉斯半導體公司宣布，雙方已經簽署最終協議，英飛凌將會以每股 23.85 美元現金收購賽普拉斯，交易總價值為 90 億歐元。該交易已獲得賽普拉斯股東的批準，并已獲得所有必要的監管許可。 此次收購預計將在 2021財年為英飛凌帶來收益。公司盈利能力預計將進一步提升，合并業務的資本密集度將降低，自由現金流將增長。預計在交易完成的三年后，可逐步創造每年1.8億歐元的成本協同效益。就長期來看，雙方產品組合的互補優勢，將為市場提供更多的芯片解決方案，每年預計可產生超過 15 億歐元的潛在收入協同效應。 收購完成后，英飛凌將成為全球十大半導體制造商之一。在細分市場領域，英飛凌不僅將繼續保持其在功率半導體和安全控制器領域的全球領導地位，還將躍居成為全球第一的車用半導體供應商。 穩定的長期再融資結構 本次收購最初通過自有現金和承諾性收購融資工具的組合運用進行融資，該承諾性收購融資工具由20家德國國內及國際銀行組成的財團提供。收購融資工具的期限從2022年3月至2024年6月不等，為長期再融資操作提供了充足的時間和靈活性，以達到目標資本結構。英飛凌承諾致力于保持穩定的投資等級評級，因此與最初所公告的信息一致，計劃通過股權融資的方式完成約30%的交易額。2019年，英飛凌進行配股并發行了混合債券，完成了實現該股權融資目標的重要舉措。鑒于當前新冠肺炎疫情在全球蔓延所引發的宏觀經濟的不確定性，此時保持穩健的資產負債表和強勁的流動性狀況至關重要。為此，英飛凌將確保流動性保持在目標水平，即10億歐元外加至少10%的銷售額。此外，公司還將持續通過去扛桿化，使債務總額占息稅及折舊攤銷前利潤 (EBITDA)的比率在中期回歸至最高2倍這一目標值。 |
